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Finlândia, país nórdico que ainda mantém PIB per capita acima da média da OCDE, vê a economia da Finlândia perder fôlego após anos de problemas estruturais, ruptura comercial com a Rússia e crise na construção, enquanto o desemprego chega a 10,5% e a dívida sobe para 89,7% do PIB
Escrito por Fabio Lucas Carvalho
Publicado em 18/08/2026 às 16:21
Atualizado em 18/08/2026 às 16:49
Economia
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País nórdico registrou cerca de 303 mil desempregados em junho de 2026 e dívida pública de 89,7% do PIB, enquanto ruptura comercial com a Rússia, crise imobiliária e ajustes fiscais ajudam a explicar a deterioração.
A economia da Finlândia atravessa uma combinação incomum de desemprego elevado, dívida pública crescente e dificuldades para recuperar o ritmo de crescimento. Em junho de 2026, a taxa de desemprego do país chegou a 10,5%, acima dos 10,1% registrados pela Espanha. No primeiro trimestre do ano, a dívida pública finlandesa alcançou 89,7% do PIB, praticamente o mesmo nível dos 91% de Portugal. Os números mostram uma deterioração importante, mas o cenário resulta de fatores acumulados ao longo de anos, e não de uma única decisão política ou geopolítica.
Economia da Finlândia chega a 10,5% de desemprego
Os dados mais recentes do Eurostat sobre o mercado de trabalho europeu mostram que aproximadamente 303 mil pessoas estavam desempregadas na Finlândia em junho de 2026. A taxa de 10,5% permanecia nesse nível desde março, segundo a série divulgada pelo órgão estatístico da União Europeia.
Na Espanha, historicamente associada a taxas elevadas de desemprego dentro da União Europeia, o indicador estava em 10,1% no mesmo mês. Em junho de 2025, a situação era diferente: a Espanha aparecia com 10,5%, enquanto a Finlândia registrava 9,7%. Isso significa que, em um ano, a taxa espanhola recuou enquanto a finlandesa avançou.
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A comparação exige uma ressalva metodológica. O Eurostat informa que, para Finlândia, Alemanha, Países Baixos e Suécia, utiliza o componente de tendência em vez dos dados sazonalmente ajustados mais voláteis. Ainda assim, os números fazem parte da série harmonizada europeia e seguem a definição de desemprego recomendada pela Organização Internacional do Trabalho.
O quadro finlandês também contrasta com a média europeia. Em junho, a taxa de desemprego era de 6% na União Europeia e 6,3% na zona do euro, deixando a Finlândia mais de quatro pontos percentuais acima da média do bloco.
Dívida avança e fica a apenas 1,3 ponto de Portugal
A deterioração das contas públicas é outro ponto de atenção. Segundo a publicação do Eurostat sobre a dívida dos governos europeus, a dívida pública bruta finlandesa atingiu 89,7% do PIB no primeiro trimestre de 2026. Portugal registrava 91%, uma diferença de apenas 1,3 ponto percentual.
O movimento dos dois países, porém, foi bastante diferente.
No primeiro trimestre de 2025, a dívida da Finlândia correspondia a 84,2% do PIB. Um ano depois, havia aumentado 5,5 pontos percentuais, para 89,7%. Foi o maior crescimento anual da relação dívida/PIB entre todos os países da União Europeia naquele período.
Portugal fez o caminho contrário. Sua dívida caiu de 94,8% para 91% do PIB entre o primeiro trimestre de 2025 e o mesmo período de 2026, recuo de 3,9 pontos percentuais.
Os números do primeiro trimestre de 2026 ainda são classificados pelo Eurostat como provisórios. Mesmo assim, evidenciam a rapidez com que a dívida finlandesa avançou em relação ao tamanho da economia.
Ruptura com a Rússia atingiu comércio, turismo e matérias-primas
Parte das dificuldades econômicas recentes está relacionada à ruptura dos antigos vínculos comerciais da Finlândia com a Rússia.
O estudo OECD Economic Surveys: Finland 2025, da OCDE afirma que a economia finlandesa foi fortemente atingida pela invasão russa da Ucrânia e pelo choque global dos preços de energia iniciado em 2022. A proximidade com a Rússia fazia com que o país estivesse mais exposto comercialmente do que outros integrantes da região nórdica.
Em 2021, a Rússia respondia por 4,6% das exportações finlandesas de bens e serviços e 8,1% das importações. Em 2024, essas participações haviam caído para apenas 0,4% e 1%, respectivamente.
A OCDE afirma que o turismo proveniente da Rússia cessou, enquanto o turismo asiático também foi afetado pelo fechamento do espaço aéreo russo para grande parte das companhias estrangeiras. Empresas finlandesas precisaram ainda substituir matérias-primas russas de menor custo por fornecedores mais caros.
A adesão finlandesa à OTAN ocorreu em abril de 2023, depois do choque econômico provocado pela invasão da Ucrânia em 2022. Por isso, os acontecimentos fazem parte do mesmo processo de deterioração das relações com Moscou, mas a cronologia não sustenta uma relação simples em que a entrada na aliança militar tenha, isoladamente, provocado a perda do comércio russo.
Construção civil e juros também pesaram sobre o emprego
A Rússia não explica sozinha o desempenho econômico.
A OCDE aponta que o aumento dos juros iniciado em 2022 teve impacto particularmente intenso sobre a Finlândia. Uma elevada parcela dos financiamentos imobiliários do país possui taxas variáveis, aumentando a exposição das famílias e do mercado de imóveis às decisões monetárias do Banco Central Europeu.
O resultado foi uma forte queda do investimento habitacional. A construção permaneceu enfraquecida e, juntamente com o setor público, esteve entre as áreas associadas à redução do emprego observada pela organização.
Há ainda um problema mais antigo de produtividade. A OCDE relaciona parte dessa perda de dinamismo às dificuldades acumuladas desde a crise financeira global e às mudanças ocorridas em empresas de tecnologia como a Nokia. O PIB per capita finlandês perdeu ritmo em relação a economias comparáveis, embora em 2023 ainda estivesse 5,6% acima da média da OCDE.
Governo adotou pacotes bilionários de ajuste fiscal
Ao mesmo tempo em que a atividade econômica enfrentava dificuldades, o governo colocou em prática medidas para conter o crescimento da dívida.
Em 2023, foi apresentado um pacote de consolidação fiscal de 6 bilhões de euros. Segundo a OCDE, cerca de 4 bilhões correspondiam a medidas diretas, enquanto outros 2 bilhões dependiam de uma melhora esperada nas contas públicas provocada pelo aumento do emprego após reformas no mercado de trabalho. A própria organização ressalvou que esse efeito poderia demorar a aparecer por causa da fraqueza da economia e do mercado de trabalho.
Em 2024, foram anunciados outros 3 bilhões de euros em medidas de consolidação, incluindo cortes de despesas e aumento de impostos. O IVA padrão passou de 24% para 25,5% em setembro de 2024.
A OCDE considera que essas medidas ajudam a enfrentar a trajetória crescente da dívida pública, mas também afirma que elas podem exercer pressão adicional sobre famílias e empresas no curto prazo.
Problema fiscal começou muito antes da crise atual
A trajetória da dívida finlandesa também possui raízes anteriores à guerra na Ucrânia e aos ajustes recentes.
Segundo a OCDE, um desequilíbrio estrutural entre receitas e despesas públicas surgiu durante a crise financeira global, entre 2007 e 2009. Desde 2008, os setores governamentais responsáveis pela acumulação de dívida gastaram, excluídos os juros, em média 2,3 pontos percentuais do PIB a mais do que arrecadaram, conforme estimativa citada pela organização.
O envelhecimento populacional adiciona pressão de longo prazo. Gastos associados a aposentadorias, saúde e cuidados prolongados devem aumentar, enquanto o crescimento da população em idade de trabalhar tende a se tornar um desafio cada vez maior.
Assim, o atual quadro econômico finlandês reúne problemas de diferentes períodos: crescimento fraco da produtividade, dificuldades acumuladas nas contas públicas, envelhecimento populacional, choque provocado pela guerra na Ucrânia e pela perda do comércio russo, juros elevados, crise na construção e medidas recentes de consolidação fiscal.
Os números de 2026 colocaram essas pressões em evidência. Com 10,5% de desemprego e dívida equivalente a 89,7% do PIB, a Finlândia passou a apresentar indicadores que destoam da imagem de estabilidade econômica normalmente associada ao país nórdico. Ao mesmo tempo, os dados mostram que não existe uma causa única para essa transformação: a deterioração resulta de fatores estruturais e choques mais recentes que passaram a atuar simultaneamente sobre a economia.
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Conteúdo reproduzido originalmente em: clickpetroleoegas por Fabio Lucas Carvalho.